آنچه که در کلمات ساده مصون سازی؟ پرچین به عنوان مثال. مصون سازی ارز

در اصطلاح اقتصادی مدرن، شما می توانید تعداد زیادی از کلمات زیبا، اما غیر قابل درک دیدار خواهد کرد. به عنوان مثال، "مصون سازی". آن چیست؟ به عبارت ساده این سوال نمی قادر خواهد بود برای پاسخ به هر. با این حال، به بررسی دقیق تر نشان می دهد که این مدت را می توان تعریف معاملات بازار بیمه، با این حال، عجیب و غریب است.

توقف - آن کلمات ساده

بنابراین اجازه دهید رسیدگی کند. کلمه از این از انگلستان (پرچین) و در معنای ترجمه مستقیم از نرده ها به ما آمد، و به عنوان یک فعل، از آن استفاده شود به معنی "به دفاع از خود" است که سعی کنید احتمال از دست دادن برای کاهش یا اجتناب از آنها در دسترس نباشد. آنچه که در جهان مدرن مصون سازی؟ می توان گفت که این توافق بین فروشنده و خریدار که این معامله در آینده تغییر نمی باشد، و کالا خواهد شد در برخی از (ثابت) قیمت به فروش می رسد. بنابراین، دانستن قیمت دقیق که در آن کالا خریداری شده است، شرکت کنندگان در معامله ریسک خود را از ممکن است نوسانات نرخ ارز در بازار ارز و، در نتیجه، تغییرات در قیمت بازار کالا. فعالان بازار درگیر در مصون سازی معاملات، به عنوان مثال بیمه خطرات خود را، می hedgers نامیده می شود.

آن اتفاق می افتد

اگر شما هنوز هم بسیار روشن است، شما می توانید سعی کنید به ساده و حتی بیشتر. درک آنچه مصون سازی ساده ترین در یک مثال کوچک است. همانطور که می دانید، قیمت محصولات کشاورزی در هر کشوری بستگی دارد از جمله آب و هوا، و چقدر خوب برداشت است. بنابراین، انجام مبارزات انتخاباتی کاشت، آن را بسیار دشوار است برای پیش بینی چه خواهد بود، قیمت محصولات قرار می گیرند. اگر شرایط آب و هوایی مطلوب باشد، دانه خواهد شد بسیاری، و قیمت بیش از حد بالا، اما اگر یک خشکسالی وجود دارد، یا، برعکس، باران بیش از حد مکرر، بخشی از محصولات را می توان از دست داده، به دلیل آنچه هزینه دانه خواهد بیش از چند بار رشد می کنند. برای محافظت از خود از بوالهوسی از طبیعت، شرکای ثابت ممکن است یک قرارداد خاص نتیجه گیری، تعمیر آن را در یک قیمت که توسط شرایط بازار در زمان انعقاد قرارداد هدایت می شود. بر اساس این معامله، کشاورز مورد نیاز خواهد بود به فروش و مشتری به خرید محصول در قیمت که در قرارداد بدون توجه به آنچه قیمت در بازار در حال حاضر به نظر می رسد املای شد.

در اینجا می آید و یک نقطه وجود دارد که آن را تبدیل به واضح تر که چنین مصون سازی. در این مورد، توسعه احتمالی از وضعیت چند گزینه:

• قیمت این محصول در بازار گران تر مقرر در قرارداد - در این مورد، سازنده، البته، خوشحال نیست، چرا که او می تواند مزایای بیشتری دریافت.
• قیمت بازار کمتر از در قرارداد مشخص شده - در این مورد، بازنده است در حال حاضر یک خریدار، زیرا حامل هزینه های اضافی.
• قیمت نشان داد در شرایط در سطح بازار - در چنین شرایطی، هر دو راضی است.

به نظر می رسد که از پرچین - یک مثال از چگونگی پیاده سازی دارایی های سودآور قبل از آنها رخ می دهد. با این حال، موقعیت کند احتمال از دست دادن رد نمی کند.

مواد و روش ها و اهداف، پرچین ارز

بیمه در برابر انواع تغییرات نامطلوب در بازار ارز به حداقل رساندن زیان های مرتبط با نوسانات نرخ ارز - از سوی دیگر، ما می توانیم که مصون سازی خطر است. است که طفره ممکن است تنها یک محصول خاص نیست، بلکه به عنوان دارایی های مالی موجود و برنامه ریزی برای خرید.

همچنین باید بگویم که کیفیت خدمات ارز درست است که در به دست آوردن حداکثر هدف نیست درآمد اضافی، آن را به عنوان ممکن است در ابتدا به نظر می رسد. وظیفه اصلی آن است به حداقل رساندن خطرات، در حالی که بسیاری از شرکت ها به عمد خودداری شانس اضافی را به سرعت افزایش سرمایه خود را: صادر کننده، برای مثال، می تواند در دوره اسلاید بازی، و تولید کننده - به افزایش ارزش بازار کالا. اما حس مشترک ما می گوید که این خیلی بهتر است به از دست دادن سود اضافی از حتی همه چیز از دست بدهند.

3 راه اصلی برای حفظ ذخایر ارزی خود وجود دارد:

1. استفاده از قراردادهای (آینده) برای خرید ارز. در این مورد، نوسانات نرخ ارز هیچ تاثیر بر زیان خود را، و همچنین به عنوان درآمد به ارمغان بیاورد. خرید ارز خارجی به شدت با توجه به قرارداد خواهد بود.
2. اضافه کردن به بند محافظ قرارداد. چنین موارد معمولا دو طرفه است و بدان معنی است که زمانی که شما تغییر نرخ ارز در زمان معامله زیان احتمالی، و همچنین از مزایای به طور مساوی بین طرفین تقسیم شده است. گاهی اوقات، هر چند، آن اتفاق می افتد که بند حفاظت اعمال تنها به یک طرف، در حالی که دیگر محافظت نشده باقی مانده است، و هجز ارز به رسمیت شناخته شده است طرفه.
3. تغییرات از بهره بانکی. برای مثال، اگر پس از 3 ماه شما یک ارز برای حل و فصل نیاز دارند، اما در همان زمان، پیشنهادات که نرخ در راه بزرگ تغییر خواهد کرد، این امر می تواند منطقی به مبادله پول با نرخ ارز در حال حاضر قرار داده و آنها را در سپرده. به احتمال زیاد، بهره بانکی از سپرده به نوسانات سطح اجازه خواهد داد، و اگر پیش بینی می کند درست آمده، به احتمال زیاد کسب حتی یک کمی.

بنابراین، می توان گفت که از پرچین - یک مثال از چگونگی سپرده های خود را در برابر نوسانات نرخ بهره ممکن محافظت می شود.

مواد و روش ها و ابزار

در اکثر موارد، همان روش کار به عنوان hedgers و سفته بازان معمول استفاده می شود، اما این دو مفهوم اشتباه نیست.

قبل از بحث در مورد سازهای مختلف، باید توجه داشت - درک درستی از سوال "چه پرچین است" در درجه اول به منظور عملیات، به جای وسیله استفاده می شود. بنابراین، طفره انجام یک معامله به منظور کاهش احتمال خطر ابتلا به تغییر در ارزش کالا، سفته بازان است کاملا آگاهانه به چنین خطر می رود، در حالی که انتظار برای دریافت تنها نتیجه مطلوب.

احتمالا بزرگترین چالش انتخاب درست از ابزار مصون سازی، که می تواند به 2 دسته عمده تقسیم است:

• OTC سواپ و قرارداد رو به جلو ارائه شده است؛ این معاملات بین دو طرف به طور مستقیم یا از طریق متخصص - فروشنده؛
• ارز مصون سازی ابزار، که شامل گزینه ها و آینده؛ در این مورد تجارت می گیرد در سالن ویژه - تبادل، با هر معامله، آن نتیجه گرفت، نتیجه سه جانبه است. شخص ثالث انجام خاصی تبادل پاکسازی خانه است که ضامن از احزاب به تعهدات قرارداد؛

هر دو روش مصون سازی خطر مزایا و معایب خود را. ما بیشتر در مورد آنها صحبت کنید.

سهام

نیاز اصلی این است که کالا در بورس اوراق بهادار - توانایی آنها را استاندارد. این می تواند محصولات گروه های غذایی: قند، گوشت، کاکائو، غلات ، و غیره، و صنعتی - گاز، فلزات گرانبها، نفت و دیگران ...

مزایای اصلی معاملات سهام عبارتند از:

• حداکثر در دسترس بودن - در این سن از تجارت فن آوری های پیشرفته در بورس اوراق بهادار را می توان از تقریبا هر گوشه ای از این سیاره انجام می شود.
• نقدینگی قابل توجهی - برای باز کردن و موقعیت تجاری در نزدیک در هر زمان به صلاحدید خود؛
• قابلیت اطمینان - آن را تضمین حضور در هر معامله از تهاتری مبادله منافع، که به عنوان یک ضامن عمل می کند؛
• هزینه های بسیار پایین اجرای معامله.

البته، نه بدون کاستی های آن - شاید بیشتر را می توان کاملا محدود از نظر تجارت به نام: نوع محصول، مقدار آن، زمان تحویل و غیره - همه چیز تحت کنترل است.

OTC

الزامات چنین تقریبا به طور کامل وجود ندارد، اگر شما در حال معامله خود به خود یا با کمک از فروشنده. معاملات OTC تا آنجا که ممکن را به حساب خواسته های مشتری، شما خودتان می توانید اندازه دسته و زمان تحویل کنترل - شاید این بزرگترین، اما تقریبا تنها به علاوه است.

در حال حاضر از اشکالاتی است. آنها، همانطور که می دانید، خیلی بیشتر:

• مشکلات با انتخاب پیمانکار - این موضوع در حال حاضر شما باید برای مقابله با خود به خود؛
• خطر بالای شکست هر یک از احزاب تعهدات خود - تضمین در شکل دولت از ارز در این مورد، هیچ؛
• کم نقدینگی - به فسخ معامله قبلا به این نتیجه رسیدند شما هر گونه هزینه های مالی مناسب و معقول؛
• بسیاری از هزینه های سربار؛
• اقدامات بلند مدت - برخی از تکنیک های مصون سازی ممکن است دوره های چند سال را پوشش میدهد، به عنوان تقاضا برای حاشیه اینجا قابل اجرا نیست.

نمی شود با انتخاب ابزار مصون سازی اشتباه، برای انجام تجزیه و تحلیل کامل از چشم انداز به احتمال زیاد و خصوصیات یک روش خاص لازم است. در این مورد، شما قطعا باید به حساب ویژگی های اقتصادی و چشم انداز صنعت، و همچنین بسیاری از عوامل دیگر است. حالا اجازه دهید یک نگاهی از نزدیک در ابزار مصون سازی محبوب ترین.

به جلو

بنابراین مفهوم معاملات تعیین شده داشتن یک دوره معینی از زمان که در آن احزاب در عرضه کالا خاص به توافق برسند (دارایی مالی) در برخی از تاریخ تعیین شده در آینده، با قیمت کالا است که در زمان انجام معامله ثابت شده است. این به چه معنی در عمل؟

برای مثال، برخی این شرکت قصد دارد به خرید بانک برای دلار Eurocurrency است، اما در روز امضای قرارداد، و، مثلا، 2 ماه است. در این مورد، یک بار ثابت، که نرخ 1.2 $ در هر یورو است. 10 سنت در هر دلار که ارزش قرارداد، برای مثال، یک میلیون، خواهد 100،000 $ را نجات دهد - اگر پس از دو ماه دلار به یورو خواهد بود 1.3، پس از آن شرکت خواهد صرفه جویی قابل توجهی دریافت خواهید کرد. اگر در طول این زمان نرخ خواهد به 1.1 قرار می گیرند، به همان مقدار خواهد به از دست دادن این شرکت رفت، و به لغو معامله است و دیگر ممکن است، از آنجا که قرارداد رو به جلو یک تعهد است.

علاوه بر این، چند لحظه ناخوشایند وجود دارد:

• از آنجا که چنین قرارداد را فراهم می کند پاکسازی ارز خانه، یکی از طرفین ممکن است به سادگی حاضر به اجرا پس از وقوع شرایط نامطلوب برای آن؛
• چنین قراردادی است بر اعتماد متقابل، که باعث کاهش تعداد شرکای بالقوه بر اساس؛
• اگر قرارداد آتی مشارکت یک کارگزار خاص (فروشنده) است، آن را به طور قابل توجهی رشد هزینه، سربار و کمیسیون.

آینده

این معامله به معنی که سرمایه گذار متعهد برخی از زمان برای خرید (فروش) مقدار کالا یا دارایی های مالی مدلول - سهام و اوراق بهادار دیگر - در قیمت پایه ثابت. به عبارت ساده - آن را یک قرارداد برای تحویل در آینده است، اما بازار بورس آتی یک محصول، به این معنی که تنظیمات آن را استاندارد می باشد.

توقف معاملات آتی قیمت یخ تحویل در آینده یک دارایی (کالا)، در حالی که اگر قیمت نقطه (قیمت فروش کالا در بازار واقعی، با پول واقعی، و تحویل فوری ارائه شده) کاهش خواهد یافت، کمبود است سود افزایش از فروش قرارداد ثابت مدت جبران می شود. از سوی دیگر، هیچ راهی برای استفاده از افزایش قیمت نقطه وجود دارد، سود اضافی در این مورد خواهد شد زیان از فروش آتی را خنثی کرد.

مشکل دیگر مصون سازی آینده می شود نیاز به حاشیه تنوع، که به پشتیبانی از موقعیت باز مدت در شرایط کار، پس به صحبت، یک نوع از وثیقه است. در مورد رشد سریع قیمت نقطه، شما ممکن است تزریق سرمایه اضافی نیاز دارند.

به یک معنا، آینده مصون سازی بسیار شبیه به حدس و گمان معمول هستند، اما تفاوت در اینجا، و بسیار اساسی وجود دارد.

هگر با استفاده از معاملات سلف، مصون سازی آن دسته از عملیات، که در بازار کالا (واقعی) انجام شده است. برای قرارداد آتی سفته بازان - این است که فقط یک فرصت برای کسب درآمد. یک بازی در تفاوت در قیمت و نه در خرید و فروش یک دارایی وجود دارد، چرا از محصول واقعی در طبیعت وجود ندارد. بنابراین، هر گونه زیان یا درآمد از دلالان در بازار معاملات آتی هیچ یک دیگر از نتیجه نهایی از عملیات خود است.

گزینه های بیمه

یکی از محبوب ترین ابزار نفوذ در عوامل خطر در قرارداد است به پرچین گزینه ها، ما بیشتر در مورد آنها صحبت کنید:

نوع قرار دادن گزینه:

• دارنده قرار گزینه نوع آمریکایی به طور کامل تحت عنوان (اما موظف) در هر زمان پیاده سازی یک قرارداد آتی در یک ورزش قیمت ثابت؛
• خرید چنین گزینه، گزینه کالا دارایی رفع حداقل قیمت فروش، در حالی که ذخایر حق را به استفاده از مطلوب به او قیمت؛
• سقوط قیمت های آتی کمتر از هزینه ورزش گزینه، صاحب آن (انجام) به فروش می رساند، در نتیجه جبران از دست دادن از بازار واقعی؛
• با افزایش قیمت، او ممکن است که ورزش گزینه و فروش کالا در بهترین ارزش برای خود خودداری می کنند.

تفاوت اصلی از قرارداد آتی این واقعیت است که هنگامی که شما خرید یک گزینه ارائه شده برای حق بیمه خاص، که می سوزد در مورد عدم انجام است. بنابراین، گزینه قرار داده را می توان با آشنا برای ما بیمه های سنتی در مقایسه - در صورت تحولات نامطلوب (رویداد بیمه) دارنده گزینه دریافت حق بیمه، و آن را در شرایط عادی بین می رود.

گزینه نوع تماس:

• دارنده گزینه سمت راست (اما نه تعهد) برای خرید هر قرارداد آتی موقت در یک ورزش قیمت ثابت است، این است که، اگر قیمت آتی بیش از یک ثابت، گزینه را می توان اعمال؛
• فروشنده برای همه بر خلاف - برای حق بیمه دریافت در فروش یک گزینه، او موظف است برای فروش به اولین خریدار، یک قرارداد آتی در قیمت اعتصاب.

بنابراین سپرده، شبیه به آن مورد استفاده در قراردادهای آتی (بازار معاملات آتی) وجود دارد. یکی از ویژگی های نوع از گزینه پاسخ این است که آن را برای کاهش دارایی کالا به مبلغ بیش از حق بیمه دریافت شده توسط فروشنده جبران می کند.

انواع و استراتژی های مصون سازی

صحبت کردن در مورد چنین بیمه خطر، باید درک کنند که، به عنوان در هر معامله حداقل دو طرف، و انواع مصون سازی را می توان به تقسیم وجود دارد:

• پرچین سرمایه گذار (خریدار)؛
• ارائه دهنده پرچین (فروشنده).

برای اولین بار به منظور کاهش خطرات سرمایه گذار در ارتباط با افزایش احتمالی در هزینه خرید پیشنهاد ضروری است. در این مورد، بهترین قیمت نوسانات مصون سازی گزینه خواهد بود:

• فروش قرار دادن گزینه.
• خرید یک قرارداد آتی یا گزینه تماس بگیرید.

در مورد دوم، وضعیت کاملا مخالف است - فروشنده را از سقوط قیمت ها در بازار برای کالاهای محافظت از خود است. بر این اساس، راه هایی برای پرچین معکوس وجود دارد:

• فروش آتی؛
• خرید قرار دادن گزینه.
• فروش یک پاسخ گزینه است.

یک استراتژی باید درک یک مجموعه خاصی از ابزار خاص و صحت برنامه خود را برای رسیدن به نتیجه مورد نظر. به عنوان یک قانون، تمام مصون سازی استراتژی های مبتنی بر این واقعیت است که آینده و قیمت نقطه ای از کالاها تقریبا به موازات متفاوت است. این امکان برای جبران ضرر و زیان وارده به بازار آتی از فروش محصولات واقعی است.

تفاوت بین قیمت تعیین شده توسط مقابل این محصول واقعی، و قیمت قرارداد آتی به عنوان یک "پایه" پذیرفته شده است. ارزش واقعی آن توسط پارامتر مانند تفاوت در کیفیت کالا، نرخ بهره واقعی، هزینه کالا و شرایط نگهداری تعیین می شود. اگر ذخیره سازی با هزینه های اضافی مربوط، اساس مثبت (نفت، گاز، فلزات غیر آهنی) است، و در آن مواردی که مالکیت کالا تا انتقال آن به خریدار به ارمغان می آورد درآمد اضافی (به عنوان مثال، فلزات گرانبها) منفی خواهد بود. این قابل درک است که ارزش خود را ثابت نبوده و اغلب باعث کاهش را به عنوان روش مدت قرارداد آتی. با این حال، در صورتی که کالا واقعی بوجود می آیند به طور ناگهانی افزایش یافته است (سوداگرانه) تقاضا، بازار ممکن است به چنین حکومتی، زمانی که قیمت واقعی خواهد بود آینده خیلی بیشتر.

بنابراین، در عمل، حتی بهترین استراتژی همیشه کار می کنند - خطرات واقعی در ارتباط با تغییرات ناگهانی در "اساس" است، که تقریبا غیر ممکن است برای خنثی با استفاده از پوشش ریسک وجود دارد.