اثر اهرم - یک شاخص از استقراض بهینه

اثر اهرم مولفه های زیر است:

- دیفرانسیل، است که توسط تفاوت بین شاخص و وسط ROA محاسبه درصد استقراض تعریف شده است؛

- بازوی اهرم، که به عنوان نسبت بدهی به محاسبه سرمایه.

از این مفهوم زیر پنج قوانین اساسی از وام نقدی:

1. سودآوری استقراض جدید بستگی به ارزش دیفرانسیل نتیجه در آینده است. در این مورد، شما باید به دنبال بسیار نزدیک نوسانات در این شاخص. بنابراین، در حالی که ساختمان "بازوی اهرم" بانک خطر وقوع افزایش قیمت وام جبران می کند. فرصت کافی در این زمینه شرکت هایی که دارای یک منبع بزرگ از دیفرانسیل هستند.
2. خطر وام دهنده را معکوس با ارزش دیفرانسیل متناسب است. بنابراین، هنگامی که خطر شاخص بالا کمتر از آن را در یک مقدار کمتر باشد، به ترتیب، افزایش می یابد.
3. با در نظر گرفتن امکان به دست آوردن اعتبار در طول محاسبات لازم برای رد مبلغ قابل پرداخت.
4. ثبات مالی از شرکت بستگی دارد نسبت وام، بنابراین، برای به دست آوردن وام های جدید باید به دقت رفتار شود.
5. سطح مطلوب است نظر گرفته می شود سهم خود را در 40 درصد از تمام دارایی های شرکت. گفت که شاخص به ارزش 0.67 اهرم برابر است.

افزایش نفوذ وام ساختار تعادل، است که قادر به تولید یک خطر خاص افزایش می دهد. و این یک پیش نیاز برای وابسته به وام دهندگان در صورت اواخر بازپرداخت اعتباری، که به نوبه خود منجر به از دست دادن نقدینگی شدن است از ثبات مالی.

برای موسسات بانکی بسیار مهم این است که وام گیرنده بالقوه یک مقدار منفی دیفرانسیل وجود دارد. برخی از کارشناسان معتقدند عرصه اقتصادی، که اثر اهرم به منظور دستیابی به مطلوب خود باید یک سوم از بازگشت سرمایه و دارایی برابر است.

به عبارت دیگر، شاخص سودآوری وابسته به تنظیم موفقیت آمیز از این اندازه ارزش. فقط در چنین سطح اثر اهرم مالی احتمال جبران از معافیت های مالیاتی و حصول اطمینان از معنای خاص خود را نشان می دهد.

برای جزئیات در مورد این مفاهیم لازم برای درک اصل اهرم و فرمول که توسط آن محاسبه شده است.

اثر از اهرم مالی تعیین نوسانات ارزش درآمد خالص هر سهم محاسبه در درصد. بنابراین، در شمارش افتراقی عملکرد بر اساس مالیات است، یعنی دو سوم از تفاوت در نتیجه نرخ سود و علاقه است. با توجه به تعریف اهرم، آن را ممکن است به استنباط از فرمول زیر:

EGF = 2/3 (ER - PO) * (AP / CC)،

که در آن ER - سودآوری اقتصادی است.

SP - نرخ بهره در وام.

AP - میزان وجوه قرض گرفته شده.

اس اس - مقدار از بودجه خود را.

بر اساس فرمول، ما می توانیم در پیش بینی این شرکت در حوزه مالی و اقتصادی باید بسته به شانه از ارزش افتراقی در نظر داشت نتیجه گیری کرد که.

محاسبه اثر اهرم بهینه - یک مشکل از قلمرو فانتزی. پس از امروز یک بازوی اهرم مطلوب معلوم نیست چه فردا خواهد شد سودآوری اقتصادی و نرخ بهره (دیفرانسیل). بنابراین، جذب وجوه اضافی در قالب وام و انگیزه ای برای توسعه شرکت، و خطر ابتلا به برخی از زیان های مادی در آینده است.

بنابراین، وظیفه اصلی هر مدیر شرکت نهفته در خروج خطرات مالی، در نظر گرفتن تنها محاسبه با استفاده از اثر اهرم مالی.